一文掌持投资圈常见术语，必知必会的破壁指南！
发布日期：2024-12-20 02:08 点击次数：130
个东说念主简介
我是蓉小江，95后，财经211院校毕业、北漂十年、蓉漂半岁
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洛伽寺 · 泉州黄金海岸
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回顾创投行业的历史，最早于1946年的好意思国萌芽，迄今已发展了78年。
全球第一家创投公司ARD（American Research and Development），是由麻省理工学院前校长Karl Compton和哈佛商学院前院长George Doriot牵头缔造，通过刊行阻塞式基金，召募资金，投向彼时披露的诸多工夫欺诈。
创投在中国，则是始于上世纪九十年代的入口货，由留好意思学生带回这片地皮，并于今发展了二十多年，而和好意思国对比起来，仍是个“小年青”。
正因如斯，行业中所经常使用的专科术语，主若是从海外引进的英文见地简称，并逐步成为了国内从业者们的交流风俗。
提前了解，不错更快反应和判辨对方酷好，取销信息壁。
今天，和我一齐扫视清点业内有哪些常见的行话吧！
01
基础变装先容
Seed Fund：种子基金
主要投资孵化处于种子期企业的基金，该企业往往尚不具备齐全的职能团队与成形产物，致使可能是一个idea。
单笔投资金额在几十万~数百万元，如红杉种子基金、源于清华电子工程系的无穷基金SEE FUND。
Angel：天神投资
企业平常已具备成形的产物，但还未有权贵的买卖化效果，单笔金额在数百万~千万元居多。
VC：Venture Capital 风险投资
也可称为创业投资，投向处于业务成始终，具备潜在高收益与高风险的企业，企业往往在工夫或买卖模式上具有改进性，市集天花板高，发展后劲宏大。
单笔投资区间，弹性比拟大，数百万~十数亿元均有可能。
PE：Private Equity 私募股权投资
私募，即资金由定向非公开召募而来，投向非上市企业，企业一般处于发展较为熟练的阶段，具备发展速率和业务体量，奔着快速上市后取得退出收益而投资。
CVC：Corporate Venture Capital 企业战投/产业投资
企业组建的直投团队，出资投向产业相关企业，幽静本人业务，又称“产业老本”。
Par/MD/ED/VP/D/SA/Asso/ana/Intern：投资机构里面级别简称
机构职级由上至下差异为Partner（合资东说念主）→Managing Director（董事总司理）→Executive Director（履行董事）→Vice president（副总裁）→Director（总监）→Senior Associate（高档司理）→Associate（司理）→Analyst（分析师）→Intern（实习生）。
值得一提的是，有些机构并不具备所有级别，有些职能的凹凸之分也有互异，如可能D高于VP，也有些职位更细分，Par里又分首创合资东说念主Founding Par、治理合资东说念主Managing Par，VP里又分SVP，等等 。
四大：平常是指头部四家审计所
PwC（普华永说念）、DTT（德勤）、KPMG（毕马威）、EY（安永），不外跟着某恒事件的连锁效应，该形状已冉冉发生更动。
FA：Financial Advisor 财务参谋人
为企业提供融资作事，在企业与投资东说念主之间穿针引线，以完成交割后抽佣的方式获取作事费。此前著作已扫视先容过，可作参考。
一文解说晰什么是FA（财务参谋人）
IBD：Investment Banking Department 投资银行部门
从事投资银行业务，区别与传统银行业务，证券上主要指金融繁衍品相关，在一级，常在主打重作事的头部FA机构里指代承揽承作念的团队。
ECM：Equity Capital Market 股权老本市集部门
主要连结客户，指FA作事中的承销标准，为投资方提供优质的姿色来去份额。
02
机构投资经由
基金投资交割经由，依时代限定，可拆解为，初步斗殴→路演→NDA→Pre-DD→立项→出具TS→全面DD→IC投决→SPA签署→打款交割→工商变更，过程中波及浩荡中枢标准及繁复的贵府。
Startup：创业团队
RoadShow：路演
首创团队向投资机构先容企业发展情况与投资亮点的会议式样，线上或线下，包括团队先容→机构发问→两边交流等主要标准，是机构对企业的第一印象。
Memo：Memorandum 姿色备忘录
企业路演后，投资东说念主整理的姿色基本情况，用以里面申诉连系，决定是否进一步鼓吹。
NDA、CA：Non-disclosure Agreement、Confidential Agreement 守密合同
企业向投资机构绽开全面扫视的材料前，与投资机构签署的守密合同，商定两边对信息的严格守密义务。
Drop：丢弃
是指两边签署的合同/文献，后期不被履行的行动，常用Drop率来形同某个机构撕毁意向的概率。
TS：Term Sheet 投资意向书
投资机构与企业在投资前期所订立的，代表机构挑升愿投资的意向条件，平常为1-2页A4纸篇幅，除了守密与排他条件外，其他均无法律效率。
企业拿到TS并不代表无意就要投了，这个阶段的drop率很高。
投早中期阶段的VS平常在全面尽调前给TS，锁定企业份额，不让其他机构斗殴，有些机构是在全面尽调后出具TS，往往会更谨慎，drop相对更低。
也有许多机构莫得出TS的经由，也不影响最终收效交割。
DD：Due Diligence 尽责访问
投资机构开展对企业的全地点访问，结合贵府、访谈、实地调研等多种方式，查出企业的着实状貌及潜在风险。
全面尽调由CDD（Commercial Due Diligence买卖尽调）、FDD（Financial Due Diligence财务尽调）、LDD（Legal Due Diligence法务尽调）三大块组成。
全面尽调成本较高，因此，投资团队在全面尽调前，也可能通过pre-DD（前期尽调）来了解企业基本情况，再决定是否往后鼓吹。
Veto Power/Right：一票否决权
基金中枢有策划东说念主或强势LP，在投决会中保留的权益，实质为“一言堂”。
IC：Investment Committee 投资有策划委员会
投资机构关于是否投资某个姿色的最中枢有策划机制，市集化基金的IC成员一般齐为基金的治理团队，如首创合资东说念主、治理合资东说念主、垂直赛说念合资东说念主等，玄虚型的IC则由基金+部分LP组成。
有策划机制不错是大批通过，如跨越2/3票数即可投，也不错是全票通过，许多IC会设立Veto Power。
SPA：Share Purchase Agreement 股权认购合同/增资合同
投资机构与企业签署的具备法定效率的投资合同，默示机构里面还是取得一问候见，决定投资该企业，签署完后即鼓奏乐款，完成交割。
这步的drop率很低，如非企业原因，机构撕毁SPA，对本人品牌负面影响宏大。
Closing Conditions：交割先决条件
SPA中所规则的打款交割前提，如企业未实时全部知足，机构可拒却打款。
SHA：Shareholders Agreement 股东合同
商定投资企业成为其股东后，将享有的股东权益、义务，以及公司治理结构和联结机制等笃定。
03
企业融资材料
BP：Business Plan 买卖霸术书
企业本人或委派作事方编制的企业齐全先容，用以向投资机构展示本人的工夫、业务、买卖模式、财务、中枢团队等信息亮点，蛊惑对方进一步疏导，一般为15~25页的PPT。
Teaser：投资选录
BP的浓缩版，平常1页纸篇幅，在幸免未取得投资东说念主富余兴味的情形下，知道过多公司好意思妙，同期也检朴投资东说念主浏览基础信息的时刻，企业或FA会制作Teaser，在BP前发送给投资东说念主。
Pipeline：管说念
平常用来代指企业潜在买卖契机，即有可能融合到合同签署标准的客户伙承诺愿。
datapack：数据包
企业向投资机构提供的基础且全面先容材料，包括但不限于BP、中枢团队简历、工夫产物手册、专利、股权结构、融经历史、订单Pipeline、估值订价、财务模子、客户与供应商前五大/十大、荣誉天资等，平常字据机构需求，分批次开释。
captable：Capitalization Table 股权结构表
一份涵盖过往历轮投资股东、投资金额、投前投后估值、股权稀释情况等股权信息表格，是企业贵府包的中枢文献之一。
BS/PL/CF：财务三表
Balance Sheet（金钱欠债表）、Profit and Loss Statement（利润表）、CashFlow Statement（现款流量表），是企业最基础亦是最中枢的财务数据。
BM：Business Model 买卖模式
涵盖企业为客户所提供的作事形态、业务运营模式、盈利模式、托付模式等中枢内容，用以判辨企业开展业务的实质。
OP：Option pool 期权池
企业所预留出的一部分股权，用于现任团队的优秀功绩奖励以及将来引进高档东说念主才的蛊惑条件，一般为15%~20%，前期由首创团队代持。
ESOP：Employee Stock Ownership Plan 职工股权激发霸术
企业制定的向优秀职工分派股权的机制，让企业与职工利益绑定，起到激发作用。
VOP：Valuation of the Project 姿色估值
即企业现时价值评估，字据所有或相对估值法，为企业订价提供依据，劝服投资东说念主。
PE/PS/PB：3种相对估值策划
Price to Earnings Ratio（市盈率），反馈股价与利润的比例关系，PE=股票价钱/每股收益=企业估值/净利润。
Price to Sales Ratio（市销率），反馈股价与销售收入的比例关系，PS=股票价钱/每股销售收入=企业估值/销售收入。
Price to Book Ratio（市净率），反馈股价与净金钱额度比例关系，PB=股票价钱/每股净金钱=企业估值/净金钱。
具体地，字据可比公司的上述策划，登科企业适宜的倍数水平，计算出合理估值。
Pre Money/Post Money：投前/投后估值
企业某一融资轮次，在融资前/后的估值水平，二者知足：投后估值=投前估值+本轮融资金额。
VIE：Variable Interest Entities 可变利益实体/红筹架构
本体用境外主体合同限制境内运营实体，已毕二者分离，从而躲避国内对某些行业有外商投资限制，以及将来在海外上市退出等目的。
All In：任重道远
描摹机构聚焦某个垂直鸿沟或企业全部参加到某一业务宗旨，大口语“梭哈”，举例百度建议All In AI的发展计谋。
IPO：Initial Public Offerings 初次公开募股
企业发展当先的里程碑，通过在二级市集刊行本人股票，成为公众公司，是投资东说念主最脍炙生齿且酬金往往最高的退出方式。
拉平外交信息差，从术语判辨启动。本次主要从创投行业的基础变装先容、投资机构经由、企业融资材料三大维度，扫视先容了经常使用到的行话。
一篇著作的力量有限，难以穷尽，迎接各人在驳斥区积极留言补充！
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