祥瑞证券：予以金力永磁增抓评级
发布日期：2024-11-02 15:08 点击次数：165
祥瑞证券股份有限公司陈潇榕,马书蕾近期对金力永磁进行磋商并发布了磋商请问《功绩环比进步，隆重成长可期》，本请问对金力永磁给出增抓评级，现时股价为16.95元。
金力永磁(300748) 事项： 公司发布2024年三季报，2024年三季度单季罢了交易总收入16.53亿元（同比+1.99%）；归母净利润0.77亿元（同比-52.24%）；扣非后归母净利润0.55亿元（同比-63.25%）。公司前三季度罢了营收50.14亿元（同比-0.72%）；归母净利润1.97亿元（同比-60.17%）；扣非归母净利0.89亿元（（同比-79.63%） 祥瑞不雅点： 前三季度稀土材料价钱同比下落，公司功绩承压，三季度环比改善。笔据亚洲金属网、中国稀土行业协会等公布数据，金属错钦2024年前三季度平均价钱为47.52万元/吨（含税价），同比下落28.7%；笔据百川盈孚，毛坯烧结钦铁棚N35前三季度均价同比下落25.5%至133.8元/公斤。原材料老本变动带后，重叠行业竞争加重等要素影响，公司前三季度功绩承压。单季度来看Q3已现环比改善，归母净利润环比增长329.29%，毛利率为12.81%环比进步5.31个百分点。 在手订单满盈，高性能居品产销进步，高端范畴研发参预抓续。2024年前三季度，公司依托较为满盈的在手订单，积极提高阛阓份额。请问期内，公司产能诈欺率超90%，高性能磁材居品产销量同比增长约40%。同期公司特续进行研发参预，积极布局东说念主形机器东说念主用磁体及磁组件范畴，加快推动分娩处分信息化、自动化，降本增效。 产能缔造稳步鼓动，隆重成长可期。公司包头二期12000吨/年产能模式、宁波3000吨/年高端磁材及1亿台套组件产能模式、赣州高效节能电机用磁材基地模式正稳步鼓动。公司筹谋到2025年建成40000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件分娩线，跟着新增产能徐徐落地，公司阛阓份额有望进一步进步。 投资提出：跟着稀土永磁需求快速增长，公司各新增模式落地，公司功绩将有望抓续增长。由于稀土价钱呈现较大幅度下落，调理公司2024-2026年归母净利润预测2.96、5.62、7.68亿元（原预测值为8.55、11.04、14.50亿元）。对应PE为70.4、37.1、27.1倍。咱们合计跟着风电、新动力汽车以及机器东说念主等终局范畴稳步增长，高性能稀土永磁材料铺张瞻望徐徐进步，公司居品时间行业逾越，高端居品阛阓份额有望抓续进步，看护“推选”评级。 风险领导：（1）模式程度不足预期，公司盈利增长不足预期。若现时在建模式弘扬超预期清静，则可能会影响公司异日功绩增长节拍。（2）下流需求不足预期。若终局需求出现较大程度减轻，公司居品销售或一定程度受到影响。（3）行业竞争加重。行业竞争大幅加重或导致公司居品销量不足预期。
本站数据中心笔据近三年发布的研报数据缠绵，中泰证券郭中伟磋商员团队对该股磋商较为长远，近三年预测准确度均值为73.78%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.94亿，笔据现价换算的预测PE为29.79。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增抓评级2家；夙昔90天内机构指标均价为15.22。
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