太平洋：赐与天坛生物买入评级
发布日期：2024-11-06 21:17 点击次数：148
太平洋证券股份有限公司近期对天坛生物进行照看并发布了照看敷陈《天坛生物点评敷陈：收入端短期承压，事迹始终增长可期》，本敷陈对天坛生物给出买入评级，现时股价为22.3元。
天坛生物(600161) 事件：10月26日，公司发布2024年第三季度敷陈：2024年前三季度竣事交易收入40.73亿元，同比增长1.28%；归母净利润10.52亿元，同比增长18.52%；扣非归母净利润10.44亿元，同比增长18.68%。 其中，2024年第三季度交易收入12.32亿元，同比下跌7.44%；归母净利润3.26亿元，同比增长1.57%；扣非归母净利润3.20亿元，同比增长0.04%。 浆站数目执续拓展，看好公司采浆后劲开释 罢休2024年6月30日，公司领有在营单采浆站共80家，浆站总和达102家。2024年8月，公司公告拟收购华夏瑞德，2024年10月21日收购交游完成。通过对华夏瑞德的收购，公司新增一家血液成品分娩企业及5个在营单采血浆站，有助于进一步斥地血浆资源。 此外，公司新浆站比例高，非在营浆站储备浪费，后续采浆量训诲细目性高。咱们瞻望，罢休2024年第三季度末，公司插足采浆不足三年的新浆站占公司在营浆站总和约30%，同期共有20余家浆站尚未插足采浆。跟着新浆站采浆爬坡及非在营浆站不竭插足采浆，公司采浆边界有望进一步训诲。 层析静丙挂网鼓励凯旋，期待后续放量 2023年9月公司子公司成皆蓉生层析工艺制备的第四代10%浓度静注东说念主免疫球卵白（蓉生静丙？10%）在国内首家获批上市，比拟于国内5%浓度的传统三代静丙，蓉生层析静丙居品工艺竣事了在卵白纯化、病毒灭活、居品配方等方面的全方向升级，临床使用愈加安全高效。 罢休2024年第三季度末，蓉生层析静丙已完成多省挂网，如黑龙江、广西、重庆。咱们以为，跟着住院责任逐渐鼓励，蓉生层析静丙有望加快迎来放量期。 手艺用度率管控大要，盈利才智执续训诲 2024年前三季度，公司的笼统毛利率同比训诲5.72pct至55.33%，系受供需紧均衡甚至居品价钱升高影响。销售用度率、科罚用度率、研发用度率、财务用度率诀别为2.94%、8.55%、2.42%、-0.74%，同比变动幅度诀别为-2.00pct、+0.36pct、+0.97pct、+0.10pct。笼统影响下，公司举座净利率同比训诲5.01pct至35.04%。 其中，2024年第三季度的笼统毛利率、销售用度率、科罚用度率、研发用度率、财务用度率、举座净利率诀别为54.54%、0.74%、9.14%、2.41%、-0.53%、35.87%，诀别变动+2.76pct、-2.70pct、+0.58pct、-0.03pct、+0.39pct、+3.31pct。 盈利预测与投资评级：咱们瞻望公司2024-2026年交易收入诀别为57.10亿/69.56亿/81.94亿元，同比增速诀别为10%/22%/18%；归母净利润诀别为13.72亿/16.59亿/19.95亿元；诀别增长24%/21%/20%； 守正颠倒宁静致远 EPS诀别为0.69/0.84/1.01，按照2024年11月5日收盘价对应2024年32倍PE。保管“买入”评级。 风险辅导：供需态势温和下居品降价风险，血成品集采风险，新一代静丙本质不足预期风险，居品性量及潜在背负风险。
本站数据中心阐述近三年发布的研报数据预备，中泰证券祝嘉琦照看员团队对该股照看较为深远，近三年预测准确度均值高达89.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.28亿，阐述现价换算的预测PE为27.42。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增执评级4家；昔日90天内机构见解均价为27.88。
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