西南证券：予以福斯达买入评级
发布日期：2024-11-04 12:49 点击次数：60
西南证券股份有限公司邰桂龙,张艺蝶近期对福斯达进行推敲并发布了推敲敷陈《2024年三季报点评：24Q3事迹高增长超预期，国外业务占比晋升》，本敷陈对福斯达给出买入评级，刻下股价为23.88元。
福斯达(603173) 投资重心 事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3杀青营收16.5亿元，同比+10.2%；杀青归母净利润2.1亿元，同比+44.9%；单2024Q3杀青营收7.4亿元，同比+34.4%，环比+33.2%；杀青归母净利润1.0亿元，同比+113.7%，环比+165.8%。24Q3事迹高增长超预期，国外业务占比晋升。 业务结构优化、时分用度松手致密，公司盈利智商晋升。2024Q1-Q3公司概括毛利率为24.3%，同比+1.3pp，毛利率晋升主要系公司毛利率高的国外业务占比晋升；净利率为12.6%，同比+3.0pp；时分用度率为7.7%，同比-0.8pp；其中，销售、处置、研发和财务用度率别离为1.2%、2.9%、3.9%、-0.2%，别离同比-0.7pp、+0.1pp、-0.6pp、+0.4pp。单2024Q3，公司毛利率为27.2%，同比+5.9pp；净利率为13.9%，同比+5.1pp；时分用度率为6.2%，同比-1.6pp，其中，销售、处置、研发和财务用度率别离同比+0.5pp、-0.2pp、-1.8pp、-0.15pp。 国外市集营收高增拉动公司事迹增长。单2024Q3，公司事迹高增长主要系国外形状收入增长拉动，且国外业务毛利率优于国内，2023年公司国内业务毛利率为15.0%、国外业务毛利率32.8%，且公司产物质价比上风彰着，连年来国外市聚积手续拓展，在自由中东、东南亚、日韩等传统上风市集同期，奏效新开导南好意思洲等市集，订立公司多个新产物形状，跟着公司国外市集真切拓展，有望合手续受益于“一带一谈”国出门口，助力公司事迹不断增长。 公司回购股份，彰显改日发展信心。公司于2024年9月13日秘书回购股份有谋划，拟用资金总数1500万元至3000万元，回购价钱不朝上23元/股，回购期限为6个月；2024年10月18日，公司以积攒竞价交游花式施行了初度回购，初度回购的股份数目为20万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.125%，已支付总金额361.7万元（不含交游佣金等交游用度）；此举措展现了公司对改日发展的自信，有助于提振市集信心。 盈利预测与投资提倡。瞻望公司2024-2026年归母净利润为2.8、3.7、4.9亿元，对应EPS为1.74、2.29、3.08元，刻下股价对应PE为12、9、7倍，改日三年归母净利润复合增长率37%，防守“买入”评级。 风险教唆：卑劣需求不足预期、扩产诞生不足预期、客户形状施展不足预期、汇率波动等风险。
本站数据中心凭据近三年发布的研报数据诡计，西南证券邰桂龙推敲员团队对该股推敲较为真切，近三年预测准确度均值为65.04%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.64亿，凭据现价换算的预测PE为13.84。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增合手评级1家。
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