开源证券：予以亚钾外洋买入评级
发布日期：2024-11-06 04:18 点击次数：69
开源证券股份有限公司金益腾,徐正凤近期对亚钾外洋进行商量并发布了商量汇报《公司信息更新汇报：Q3事迹环比改善，捏续激动降本增效及景观斥地》，本汇报对亚钾外洋给出买入评级，刻下股价为19.16元。
亚钾外洋(000893) 钾肥价钱回暖及捏续降本增效助力Q3事迹环比改善，保管“买入”评级 公司发布2024三季报，前三季度完毕营收24.83亿元，同比-14.13%；归母净利润5.18亿元，同比-47.89%。其中Q3完毕营收7.85亿元，同比-9.71%、环比-26.27%；归母净利润2.48亿元，同比-10.71%、环比+31.46%，Q3钾肥价钱小幅回暖，加上公司冲回股权引发接洽用度及捏续降本增效助力措置用度环比减少9514万元，Q3事迹环比改善。商酌公司景观斥地有所推迟及老挝税费政策变化，咱们下调2024-2025、新增2026年盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润鉴别为7.36（-12.17）、11.73（-10.49）、16.38亿元，EPS鉴别为0.79、1.26、1.76元/股，刻下股价对应PE为24.0、15.0、10.8倍。咱们看好公司捏续低老本膨大钾肥产能，朝“寰宇级钾肥供应商”的计谋指标稳步迈进，保管“买入”评级。 Q3钾肥价钱回暖，公司高效坐褥、降本增效，有序激动2#、3#主斜井修建（1）钾肥产销方面，据百川盈孚数据，2024Q3氯化钾市集均价2,498元/吨，环比+4.05%；公司Q3钾肥产量47.9万吨、销量38.0万吨，环比鉴别+15.3%、-32.4%，公司当今仅有的一条百万吨产能保捏高负荷坐褥，产销各异主淌若Q3受东南亚台风天气影响，口岸出货受限，导致有约8万吨在途销售产物未能证据收入；当今除宽泛历练、技改优化的情况外，公司钾肥日产量约为5000-6000吨，公司仍继续朝着2024年完毕180-200万吨的产量指标奋发。（2）措置用度方面，Q3公司冲回前期计提的股权引发所产生的股份支付用度，该部分影响归母净利润约为5600万；从2024Q2运转，公司捏续激动降本增效责任，翌日跟着后续产能徐徐开释，单吨措置用度将更趋于沉稳。（3）盈利才气方面，钾肥价钱回暖加上公司高效坐褥、降本增效助力盈利才气擢升，2024Q3公司销售毛利率、净利率鉴别为49.26%、30.67%，环比Q2鉴别+2.6、+13.6pcts。（4）矿井修建方面，2#主斜井方面，当今已运转井筒内的清淤和查验责任。3#主斜井方面，公司正在全力加速3#主斜井的井下剖判责任，并积极激动后续皮带输送设备的安设准备责任。咱们看好公司捏续扩建产能鸿沟，进一步带动老本优化，成长能源迷漫。 风险教导：方案环境、政策变化，景观斥地及投产运营风险，钾肥价钱波动等。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据盘算，中国星河孙念念源商量员团队对该股商量较为潜入，近三年预测准确度均值为69.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.79亿，凭证现价换算的预测PE为22.61。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增捏评级3家；夙昔90天内机构指标均价为24.91。
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