东海证券：赐与长安汽车买入评级
发布日期：2024-12-04 13:54 点击次数：155
东海证券股份有限公司黄涵虚近期对长安汽车进行究诘并发布了究诘讲明《公司简评讲明：阿维塔全系双能源布局落地，自主新能源月销首破十万》，本讲明对长安汽车给出买入评级，刻下股价为13.83元。
长安汽车(000625) 投资重点 事件：长安汽车发布2024年11月产销快报。公司11月汽车批发销量为27.73万辆，同环比隔离+21.98%/+10.55%，2024年M1-11累计批发销量243.31万辆，累计同比+4.07%。其中，自主乘用车11月批发销量为18.90万辆，同环比隔离+33.03%/+12.51%，2024年M1-11累计批发销量为151.78万辆，同比+2.34%；长安福特11月批发销量为2.51万辆，同环比隔离+31.78%/+26.85%，2024年M1-11累计销量为21.73万辆，同比+6.00%；长安马自达11月批发销量为0.86辆，同环比隔离-8.09%/+14.39%。 12月批发销量指标约37万辆，看好年末冲量行情。公司2024年11月单月总体批发销量、自主品牌销量及自主乘用车销量均同环比保管增长态势，2024年M1-11累计批发销量243.31万辆，已完成2024年集团销量指标（280万辆）的86.90%，以此推算2024年12月销量指标为36.69万辆，昨年同时本体实现21.51万辆。鉴于以旧换新策略刺激后果显赫，展望本轮补贴策略截至日前，车市热度有望冲高推动长安汽车12月销量面对指标。此外，2024年11月19日，国度发改委发言东谈主李超提议将赓续加大“两新”策略维持力度、扩大维持规模的策略举措，基于这一策略导向，咱们对长安汽车2025年销量指标收场持乐不雅预期。 阿维塔集中两月销量破万，长安新能源销量再立异高。公司2024年11月自主品牌新能源销量达10.23万辆，同环比隔离+102.20%/+19.98%，自主品牌新能源渗入率不时升迁至44.44%；2024年M1-11累计销量为64.33万辆，占长安新能源销量全年指标（75万辆）的85.77%，长安新能源12月销量指标达成压力不大。分品牌来看：1）启源：2024年11月单月拜托量为1.85万辆，环比+2.24%；2）深蓝：2024年11月单月拜托3.60万辆，同环比隔离+122.97%/+29.30%，2024年M1-11累计拜托20.73万辆，爆款车型深蓝S05上市首月订单超2万台，有望相沿深蓝品牌迎来盈利拐点；3）阿维塔：2024年11月单月拜托1.16万辆，同环比隔离+183.80%/+15.15%，阿维塔12双能源版上市12天大定破万并已开启大范畴拜托，跟着2024年12月2日阿维塔11双能源版块上市，阿维塔成为惟一全系提供双能源的高端品牌，有望紧合手增程市集红利不时放量，为长安汽车品牌进取奠定基础。 投资建议：斟酌到：1）公司智能电动化新品周期密集，Q4销量有望不时开释；2）国外产能诞生稳步股东，出口增长势头向好；3）阿维塔入股引望重复华为高阶智驾上车，智能化转型提速；4）降本收效显赫，盈利端有望不时改善等身分，咱们以为公司中恒久进取逻辑昭着，展望2024-2026年归母净利润隔离为52.45/68.85/96.62亿元，对应EPS为0.53/0.69/0.97元，对应PE为27/20/14倍，保管“买入”评级。 风险指示：大师地缘政事风险、行业竞争加重、新车型推出和拜托速率不足预期等风险。
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据盘算，财通证券李渤究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿，把柄现价换算的预测PE为29.23。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增持评级5家；已往90天内机构指标均价为17.08。
以上内容为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资建议。